Tribunal de Contas da União analisa reestruturação dos Correios

O Tribunal de Contas da União (TCU) analisou, sob a relatoria do ministro Benjamin Zymler, Relatório de Acompanhamento sobre aspectos fiscais, orçamentários e de gestão da Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos (ECT).

"Em linhas gerais, nosso trabalho visou identificar riscos fiscais, orçamentários, de liquidez e de dependência de aportes do Tesouro Nacional. Bem como analisar, quanto à conformidade e à consistência, os cenários de estresse apresentados pela ECT", disse o ministro Benjamin Zymler.

A ECT é uma empresa pública de capital fechado, instituída pelo Decreto-Lei 509/1969. Seu capital social atinge R$ 3,4 bilhões, totalmente subscrito e integralizado pela União. Desde a sua criação, ela é uma empresa estatal independente, nos termos da Lei de Responsabilidade Fiscal (Lei Complementar 101/2000: art. 2º, III).

Até dezembro de 2023, a ECT tinha 99% de participação no mercado (market share) de encomendas internacionais. Com a Lei 14.902/2024, ocorreu a efetiva abertura do mercado para empresas privadas. Como resultado, a participação dos Correios caiu para 93% em agosto/2024, 66% em dezembro/2024, 52% em janeiro/2025 e 31% em junho de 2025.

"Cumpre destacar que, de agosto a dezembro de 2024, as receitas obtidas pela ECT com a entrega de mercadorias tiveram uma redução de R$ 2,2 bilhões em relação ao previsto. Além disso, de janeiro a setembro de 2025, essas receitas diminuíram R$ 1,56 bilhão. Assim, verifica-se que a receita tem caído sistematicamente", observou Zymler.

Reestruturação

"Foi acertada a contratação de uma operação de crédito de até R$ 20 bilhões, com garantia da União e carência de até 3 anos. Deveria simultaneamente ser aprovado e implementado um plano de reequilíbrio, chamado pelos Correios de Plano de Reestruturação 2025-2027", comentou o ministro-relator Benjamin Zymler.

No entanto, essa proposta de empréstimo recebida pelos Correios, no valor de R$ 20 bilhões, foi rejeitada pelo Tesouro Nacional porque previa o pagamento de juros de 20% ao ano, acima do limite de até 18% ao ano estabelecido pela União para fornecer sua garantia.

"Assim, foi elaborada uma nova proposta, por parte de um grupo diferente de bancos, que obedeceu ao limite de juros exigido, mas teve seu valor reduzido para R$ 12 bilhões. Diante disso, o plano da ECT foi ajustado para prever que a entrada dos R$ 8 bilhões restantes ocorreria em 2026", acrescentou Zymler.

"Por fim, esclareço que, de acordo com as demonstrações contábeis publicadas em 23/4/2026, o resultado líquido do exercício de 2025 foi um prejuízo dos Correios de aproximadamente R$ 8,5 bilhões", destacou o ministro Zymler.

O que o TCU verificou

A auditoria do Tribunal apontou insuficiência de demonstração das premissas operacionais e econômico-financeiras do Plano de Reestruturação da ECT associada a fragilidades nos mecanismos de monitoramento e avaliação da execução.

De acordo com a ECT, as medidas centrais incluem a captação de recursos via operação de crédito; o Programa de Desligamento Voluntário (PDV) de 15 mil empregados; o fechamento de mil agências deficitárias ou com sombreamento.

"Além disso, estão previstas a reestruturação do plano de saúde dos empregados, com economia projetada de R$ 700 milhões/ano a partir de 2027; a alienação de imóveis, com receita projetada de R$ 1,5 bilhão em 2026; e a implementação de sete projetos de parcerias estratégicas, com receita projetada de R$ 894 milhões em 2026", acrescentou Zymler.

A fiscalização do TCU verificou também que há incerteza quanto à suficiência dos ingressos de recursos para a recuperação da sustentabilidade da estatal e indefinições sobre as fontes de financiamento do Plano de Reestruturação.

"Com base na tendência de evolução de despesas e receitas dos Correios observada, sobretudo em 2025, há o risco de que os valores de ingressos financeiros previstos no plano de reestruturação não sejam suficientes para assegurar a sustentabilidade da empresa, acarretando a necessidade de novos aportes por parte da União ou de novos empréstimos ainda no ano de 2026", alertou Zymler.

Subsídios para as Contas do Presidente da República

"Com relação aos riscos fiscais decorrentes da atual situação da ECT, cumpre destacar inicialmente que a empresa se encontra em situação de insolvência técnica, com Patrimônio Líquido negativo de R$ 13,16 bilhões, prejuízo de R$ 8,5 bilhões e índice de liquidez corrente de 0,55 (2025)", esclareceu o ministro Zymler.

Os Correios apresentam deterioração severa na capacidade de pagamento, dependendo significativamente de operações de crédito garantidas pela União (R$ 12 bilhões em 2025 e R$ 8 bilhões em 2026) para honrar compromissos de curto e médio prazo (tributos, folha de pagamento de funcionários e fornecedores) em 2025 e 2026.

"Saliento que, caso as metas do plano de recuperação não sejam atingidas, existe o risco de a ECT passar a depender de aportes anuais de recursos pelo Tesouro, o que pode acarretar sua classificação como Empresa Estatal Dependente", ponderou Zymler.

Algumas deliberações do TCU

O Tribunal determinou que a ECT aprimore os indicadores e as metas estabelecidos para o acompanhamento e o monitoramento de todas as ações do Plano de Reestruturação dos Correios, e inclua nos relatórios periódicos da ECT indicadores de resultado (a exemplo de metas versus realizações, gap, taxa de execução) e não apenas indicadores de processo (estágio de ações).

No prazo de 30 dias, a estatal deverá apresentar a matriz metodológica de indicadores, contendo o agrupamento das ações em ações com impacto financeiro direto quantificado, ações com impacto financeiro indireto e ações estruturantes, com tipologia de indicadores aplicável a cada grupo.

O TCU também determinou aos Correios que, no prazo de 60 dias, apresentem indicadores de resultado para o conjunto de ações economicamente mais relevantes, que respondem pela maior parcela do impacto financeiro projetado no plano, incluindo tais indicadores nos relatórios periódicos da ECT.

A Corte de Contas determinou à ECT que, no prazo de 120 dias, apresente indicadores de resultado para as demais ações previstas no plano, incluindo tais indicadores nos relatórios periódicos dos Correios.

Foi determinado ao Ministério das Comunicações que, no exercício de suas competências como ministério supervisor, no prazo de 120 dias, estabeleça instrumentos de acompanhamento tempestivo e efetivo acerca do cumprimento do Plano de Reestruturação dos Correios, em face do risco fiscal de vencimento antecipado do empréstimo de R$ 12 bilhões, em caso de descumprimento significativo desse plano.

O TCU decidiu alertar o Poder Executivo federal de que a ausência de avaliação externa das premissas de receitas, despesas e fluxos de caixa que fundamentam os Planos de Reequilíbrio Econômico-Financeiro de estatais compromete a demonstração de compatibilidade entre os fluxos de caixa projetados e o serviço da dívida, e amplia a exposição da União, seja na condição de garantidora das operações de crédito previstas, seja pela eventual necessidade de aportes adicionais ou da adoção de outras medidas de suporte financeiro.

Recomendou-se ao Ministério da Gestão e da Inovação em Serviços Públicos e ao Ministério da Fazenda o reexame do processo de controle aplicável à aprovação de planos de reestruturação e concessão de garantias para empresas estatais não dependentes, com foco na definição dos requisitos mínimos de análise técnica pelo ministério supervisor e na avaliação material da capacidade de pagamento da estatal pleiteante, com vistas à mitigação dos riscos fiscais assumidos pelo erário nessas operações.

SERVIÇO

Leia a íntegra das decisões: Acórdãos 1355/2026 - Plenário e 1359/2026 - Plenário

Processos: TC 023.400/2025-0 e TC 021.622/2025-6

Sessão: 27/5/2026

Secom - ED/pc

Atendimento à imprensa - e-mail: imprensa@tcu.gov.br

Atendimento ao cidadão - e-mail: ouvidoria@tcu.gov.br